當(dāng)前,海外電解鋁供應(yīng)持續(xù)處于偏緊狀態(tài)。能源成本高企、減停產(chǎn)事件頻發(fā)、新產(chǎn)能釋放進(jìn)度緩慢,推動(dòng)海外現(xiàn)貨升水不斷擴(kuò)大;而中東地緣沖突引發(fā)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),進(jìn)一步加劇了內(nèi)外價(jià)差,使其進(jìn)入深度倒掛區(qū)間。這一格局正在重塑中國(guó)鋁產(chǎn)品的跨境流動(dòng)方向:一方面,電解鋁進(jìn)口窗口基本關(guān)閉,僅通過(guò)長(zhǎng)協(xié)等剛性渠道維持少量進(jìn)口;另一方面,由于原鋁出口需征收30%關(guān)稅,成本顯著高于鋁材出口,海外供應(yīng)缺口為國(guó)內(nèi)鋁材出口打開(kāi)了更多替代性空間。以下將從電解鋁進(jìn)口與鋁材出口兩條主線(xiàn)展開(kāi)分析。
近5年來(lái),中國(guó)電解鋁進(jìn)口量呈現(xiàn)“V形反彈
2026-05-14 10:07:33
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鋁出口