鍛打鋁管核心觀點：倫鋁再度集中交倉，鋁價承壓回落
　　主要邏輯：
　?。?）鍛打鋁管美國4月PPI環(huán)比上升0.5%，預(yù)期0.3%，前值0.2%；美國4月PPI同比上升2.2%，預(yù)期2.2%，前值2.1%。鮑威爾表態(tài)PPI數(shù)據(jù)混雜，不確定通脹是否會持續(xù)，企業(yè)仍然報告勞動力短缺，高利率時間可能更長，但不認為接下來將加息。美元指數(shù)沖高回落收跌0.21%于104.99。
　?。?）鍛打鋁管5月14日，LME鋁庫存升至2021年11月以來的高水平，馬來西亞巴生港（Port Klang）的倉庫迎來第二次集中交倉。交易所庫存增加131,075噸，至103萬噸，增幅15%。
　?。?）鍛打鋁管5月14日，華東地區(qū)現(xiàn)貨對05合約報貼水70元/噸，日環(huán)比-20；中原地區(qū)現(xiàn)貨報貼水150元/噸，日環(huán)比-50；華南地區(qū)貼水120元/噸，日環(huán)比-40。
　?。?）鍛打鋁管LME鋁漲0.06%報2549.0美元/噸。昨日滬鋁主力合約微跌0.15%于20540元/噸，夜盤繼續(xù)承壓收跌0.51%于20440元/噸?；久娣矫?，晉豫鋁土礦山仍未復(fù)產(chǎn)，國產(chǎn)礦供應(yīng)偏緊導(dǎo)致氧化鋁提產(chǎn)有限。目前市場有消息稱山西部分礦山將進入驗收階段，后續(xù)關(guān)注礦山復(fù)產(chǎn)進度和氧化鋁提復(fù)產(chǎn)情況。電解鋁生產(chǎn)方面，云南地區(qū)電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進，截至目前已復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達到68萬噸，預(yù)計5月份仍有35萬噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。進口方面，國內(nèi)電解鋁進口窗口關(guān)閉，進口虧損擴大至1500元/噸左右。需求方面，周度鋁下游加工企業(yè)開工率已接近往年同期水平，現(xiàn)貨市場下游維持剛需采購為主，國內(nèi)供需矛盾尚不突出。LME庫存迎來第二次集中交倉，短期做多情緒受抑制，下方支撐參考區(qū)間20000-20300。
　　市場研判：短期支撐參考區(qū)間20000-20300。